Как отразится глобальная торговая война на Казахстане и Корее

Торговая война между США и Китаем, начатая администрацией Трампа, в корне меняет ландшафт мировой экономики и текущие мировые торговые модели, существенно влияя на экономику по всему миру. Южная Корея, глубоко интегрированная в мировые цепочки поставок, и Казахстан, важный узел в Центральной Азии, оба ощущают эти волновые эффекты, но по-разному.

Южная Корея и Япония являются давними союзниками США в сфере безопасности, размещают большое количество американских войск и являются ключевыми партнерами в усилиях США по противодействию растущей мощи Китая в Азии и за ее пределами. У этих экономик также сформировался большой торговый профицит с США, но и они не избежали глобальной тарифной программы Трампа.

Экономика Южной Кореи в значительной степени зависит от экспорта, особенно в секторах электроники, полупроводников и технологической продукции. Китай на сегодня является крупнейшим торговым партнером Кореи. Торговая война привела к замедлению экономического роста Китая, что привело к снижению спроса на компоненты корейского производства. Крупные корейские компании, такие как Samsung Electronics, SK Hynix и LG Electronics, столкнулись с более низкой прибылью из-за сокращения заказов со стороны китайских компаний.

Корейские компании уже начали диверсифицироваться, отходя от Китая, чтобы снизить риски. Инвестиции у Южной Кореи увеличились на альтернативных рынках, таких как Вьетнам, Индия и Юго-Восточная Азия.
Торговый конфликт подтолкнул корейские фирмы к укреплению инновационного потенциала, стремясь к лидерству в таких секторах, как передовые полупроводники, электромобили и возобновляемые источники энергии.

Увеличение глобальной неопределенности усилило волатильность корейской воны (KRW). Экспортеры сталкиваются с валютными рисками, но это также создает возможности для инструментов валютного хеджирования и услуг финансового управления.
В условиях нарастающей торговой напряжённости между двумя экономическими гигантами – США и Китаем – третьи страны оказываются не только сторонними наблюдателями, но и потенциальными бенефициарами. И Южная Корея – среди них. Страна может выиграть от реструктуризации цепочек поставок, потому что глобальные корпорации ищут надёжные альтернативы Китаю. Корея выигрывает как страна с развитой индустрией и логистикой.

Растущий спрос в индустрии искусственного интеллекта в корейские технологии предоставят буст в продажах у таких компаний, как Samsung, SK Hynix и LG, которые смогут увеличить продажи чипов и компонентов на фоне ограничений. Корейские бренды получают шанс усилить позиции на рынках США и ЕС, где китайские конкуренты теряют преимущество. Иностранные компании могут инвестировать в Корею как в безопасную альтернативу Китаю для R&D и высокотехнологичного производства.
Корея может выступить как мост между двумя державами, укрепляя своё геополитическое влияние.
В это же самое время Казахстан, сильно зависящий от экспорта сырья (нефть, газ, металлы), напрямую страдает от экономического спада в Поднебесной, отчасти вызванного торговой напряженностью между США и Китаем. Снижение мирового спроса может привести к устойчивому снижению цен на энергоносители и минералы, что негативно скажется на бюджете и экономике Казахстана.

Ключевая роль Казахстана в китайской инициативе «Один пояс, один путь» может замедлиться, если Китай сократит инвестиции за рубежом из-за давления торговой войны. Как это ни парадоксально, Казахстан может выиграть, поскольку компании из Кореи, Китая и других стран могут изменить производственные и логистические маршруты для снижения рисков, позиционируя Казахстан как привлекательный альтернативный хаб.
Казахстан может привлечь инвестиции в логистическую инфраструктуру, такую как транспортные хабы, склады и промышленные парки, направленные на то, чтобы корейские и китайские компании диверсифицировали свои производственные базы.
Существует потенциал для увеличения потоков инвестиций от корейских компаний, ищущих альтернативные места производства вблизи ключевых рынков в России, Европе и на Ближнем Востоке.

Риски, на которые следует обратить внимание инвестору в Южную Корею, – это снижение экспортного спроса, нарушение цепочек поставок технологий и валютная нестабильность.
Риски, на которые следует обратить внимание инвестору в Казахстан, – это падение цен на сырьевые товары, сокращение китайских инвестиций в инфраструктуру и глобальная экономическая неопределенность.

Ольга ЭМ,
аналитик, основатель
VITIS CAPITAL GROUP
(Южная Корея)